CDO LÀ GÌ

  -  

nhiệm vụ Nợ thế chấp (CDO) là gì?

nghĩa vụ nợ có thế chấp (CDO) là một thành phầm tài thiết yếu có cấu tạo phức tạp được cung ứng bởi một tổ các khoản vay và các tài sản khác cùng được xuất bán cho các nhà chi tiêu tổ chức.

Bạn đang xem: Cdo là gì

CDO là một trong loại phái sinh ví dụ bởi vì, như cái tên gọi của nó, cực hiếm của nó được xem từ một gia tài cơ bạn dạng khác. Những gia sản này vẫn trở thành gia sản thế chấp nếu như khoản vay ko trả được.

cầm tắt ý kiến chính

nhiệm vụ nợ có thế chấp vay vốn là một thành phầm tài chủ yếu có cấu tạo phức tạp được cung ứng bởi một tổ các khoản vay và các tài sản khác. những tài sản cơ phiên bản này được sử dụng làm gia tài thế chấp nếu như khoản vay bị vỡ vạc nợ. mặc dù rủi ro và không dành cho tất cả các nhà đầu tư, CDO là 1 trong những công gắng khả thi để biến đổi rủi ro và giải phóng vốn. 2:02 Cơ bản về nghĩa vụ nợ có thế chấp (CDO)

Hiểu nghĩa vụ nợ thế chấp vay vốn (CDO)

những CDO thứ nhất được xây dựng vào năm 1987 bởi vì ngân hàng đầu tư cũ, Drexel Burnham Lambert – địa điểm mà Michael Milken, khi này được gọi là “vua trái khoán rác”, trị vì. Các chủ bank Drexel đã tạo thành những CDO thuở đầu này bằng phương pháp tập hợp những danh mục trái phiếu rác rưởi do những công ty khác nhau phát hành. Những CDO được call là “thế chấp” bởi vì các khoản hoàn trả đã hứa của những tài sản cơ phiên bản là gia sản thế chấp mang đến cho những CDO quý giá của chúng.

Cuối cùng, các công ty kinh doanh thị trường chứng khoán khác đang tung ra các CDO chứa các tài sản khác tất cả dòng thu nhập dễ dự đoán hơn, chẳng hạn như khoản vay cài ô tô, khoản vay sinh viên, khoản phải thu trường đoản cú thẻ tín dụng và chi phí thuê thứ bay. Mặc dù nhiên, CDO vẫn chính là một thành phầm thích hợp cho đến năm 2003–04, khi sự bùng nổ nhà tại của Hoa Kỳ khiến cho các doanh nghiệp phát hành CDO gửi sự để ý của bọn họ sang kinh doanh chứng khoán có thế chấp ngân hàng dưới chuẩn như một nguồn gia sản thế chấp new cho CDO.

nghĩa vụ nợ thế chấp vay vốn bùng nổ phổ biến, với doanh thu bán CDO tăng ngay gần gấp 10 lần từ bỏ 30 tỷ USD năm 2003 lên 225 tỷ USD năm 2006. Tuy thế sự sụp đổ tiếp nối của chúng, được kích hoạt bởi sự điều chỉnh nhà ngơi nghỉ của Hoa Kỳ, đã khiến CDO trở thành một trong những công cụ hoạt động kém duy nhất trong cuộc rủi ro khủng hoảng dưới chuẩn. , bắt đầu vào trong năm 2007 và đạt đỉnh vào thời điểm năm 2009. Sự bùng nổ của bong bóng CDO đã gây nên thiệt hại hàng trăm tỷ đô la cho một trong những tổ chức thương mại & dịch vụ tài bao gồm lớn nhất. Rất nhiều khoản lỗ này dẫn cho việc các ngân số 1 tư phá sản hoặc được cứu vớt trợ trải qua sự can thiệp của cơ quan chỉ đạo của chính phủ và đóng góp thêm phần làm lên cao cuộc rủi ro tài chủ yếu toàn cầu, cuộc Đại suy thoái, trong tiến độ này.

bỏ mặc vai trò của chúng trong cuộc rủi ro khủng hoảng tài chính, các nghĩa vụ nợ có thế chấp vay vốn vẫn là một trong những lĩnh vực chuyển động tích rất của đầu tư chi tiêu tài chủ yếu có cấu trúc. CDO và mọi CDO tổng hợp khét tiếng hơn nữa vẫn đang rất được sử dụng, vì ở đầu cuối chúng là một trong công ráng để thay đổi rủi ro với giải phóng vốn — hai trong các rất những tác dụng mà các nhà chi tiêu phụ thuộc vào Phố Wall để đạt được, với điều nhưng mà Phố Wall luôn có thèm ăn.

quá trình CDO

Để sinh sản CDO, những ngân bậc nhất tư tập hợp những tài sản tạo nên dòng chi phí — chẳng hạn như vậy chấp, trái phiếu và những loại nợ khác — cùng đóng gói lại chúng thành những lớp đơn lẻ hoặc theo lượt dựa bên trên mức độ khủng hoảng tín dụng cơ mà nhà đầu tư giả định.

các đợt kinh doanh thị trường chứng khoán này biến hóa sản phẩm đầu tư chi tiêu cuối cùng, trái phiếu, nhưng mà tên của chúng rất có thể phản ánh gia sản cơ sở cụ thể của chúng. Ví dụ: chứng khoán được đảm bảo an toàn bằng thế chấp (MBS) bao gồm các khoản vay thế chấp ngân hàng và kinh doanh chứng khoán được bảo đảm bằng gia tài (ABS) bao hàm nợ công ty, khoản vay mượn mua ô tô hoặc nợ thẻ tín dụng.

Xem thêm: Ứng Dụng Giảm Ping Miễn Phí Khi Chơi Game, Top 5 Phần Mềm Giảm Ping Miễn Phí Khi Chơi Game

các loại CDO khác bao hàm nghĩa vụ trái khoán có thế chấp ngân hàng (CBO) —các các loại trái phiếu cấp chi tiêu được cung ứng bởi một đội trái phiếu có ích suất cao nhưng được xếp hạng thấp rộng và nghĩa vụ cho vay có thế chấp vay vốn (CLO) —các chứng khoán riêng biệt được hỗ trợ bởi một đội nhóm nợ , hay chứa các khoản đến vay của doanh nghiệp với xếp hạng tín dụng thanh toán thấp.

các nghĩa vụ nợ được thế chấp rất phức tạp và nhiều chuyên gia đã giúp sức trong việc tạo thành chúng:

các công ty bệnh khoán, những người chấp thuận câu hỏi lựa chọn gia sản thế chấp, cấu trúc các chú giải thành các đợt và chào bán chúng cho những nhà chi tiêu những nhà thống trị CDO, những người dân chọn gia tài thế chấp cùng thường thống trị các danh mục đầu tư chi tiêu CDO các cơ quan liêu xếp hạng, hầu như người reviews các CDO và hướng đẫn họ xếp hạng tin tưởng Người bảo lãnh tài chính, những người hứa đang hoàn trả cho những nhà đầu tư chi tiêu cho ngẫu nhiên tổn thất nào trong những đợt CDO để đổi lấy những khoản thanh toán giao dịch phí bảo hiểm những nhà chi tiêu như quỹ hưu trí với quỹ đầu cơ

cấu tạo CDO

những nhánh của CDO được đặt tên để phản ảnh hồ sơ khủng hoảng của chúng; ví dụ: nợ cấp cao, nợ cấp lửng và nợ cấp cho dưới — được minh họa trong mẫu dưới cùng với xếp hạng tín dụng chuẩn và bạn nghèo (S&P) của họ. Nhưng kết cấu thực tế khác nhau tùy thuộc vào từng sản phẩm.

*
*

vào bảng, để ý rằng xếp hạng tín dụng càng cao, lãi suất vay coupon càng rẻ (lãi suất trái phiếu trả hàng năm). Nếu như khoản vay ko trả được, những trái chủ cao cấp được thanh toán giao dịch trước tiên từ bỏ nhóm gia tài thế chấp, tiếp theo là các trái chủ trong số đợt khác theo xếp hạng lòng tin của họ; tín dụng được xếp thứ hạng thấp nhất được trả sau cùng.

những đợt cao cấp thường an ninh nhất vị chúng bao gồm yêu cầu trước tiên về gia sản thế chấp. Mặc dù khoản nợ v.i.p thường được nhận xét cao rộng so với các khoản nợ cấp dưới, tuy nhiên nó lại hỗ trợ lãi suất phiếu giảm ngay thấp hơn. Ngược lại, số tiền nợ cấp dưới cung cấp phiếu ưu đãi giảm giá cao hơn (lãi suất những hơn) nhằm bù đắp cho khủng hoảng rủi ro vỡ nợ to hơn của họ; nhưng cũng chính vì chúng khủng hoảng rủi ro hơn, bọn chúng thường đi kèm với xếp hạng tín dụng thanh toán thấp hơn.

Nợ cao cấp = Xếp hạng tín dụng cao hơn, nhưng lãi vay thấp hơn. Junior Debt = Xếp hạng tín dụng thanh toán thấp hơn, nhưng lãi vay cao hơn.

nghĩa vụ Nợ thế chấp ngân hàng (CDO) được sinh sản ra như vậy nào?

Để tạo ra nghĩa vụ nợ có thế chấp (CDO), các ngân số 1 tư tập hợp các tài sản tạo thành dòng chi phí — chẳng hạn như thế chấp, trái khoán và những loại nợ không giống — với đóng gói lại bọn chúng thành các lớp cá biệt hoặc theo lượt dựa bên trên mức độ khủng hoảng rủi ro tín dụng được trả định do chủ đầu tư. Các đợt chứng khoán này trở thành sản phẩm đầu tư chi tiêu cuối cùng, trái phiếu, cơ mà tên của chúng hoàn toàn có thể phản ánh gia sản cơ sở ví dụ của chúng.

các Chi nhánh CDO khác biệt nên nói gì với công ty đầu tư?

các giai đoạn của CDO phản ảnh hồ sơ rủi ro khủng hoảng của họ. Ví dụ, nợ cung cấp cao sẽ sở hữu xếp hạng tín dụng cao hơn nữa nợ cấp cho lửng với nợ cung cấp dưới. Trường hợp khoản vay không thành công, những trái chủ cao cấp được giao dịch trước tiên trường đoản cú nhóm tài sản thế chấp, tiếp theo là các trái chủ trong các đợt không giống theo xếp hạng tín dụng của mình với khoản tín dụng thanh toán được xếp hạng thấp tốt nhất được trả sau cùng. Các đợt cấp cao thường an toàn nhất bởi vì chúng gồm yêu cầu thứ nhất về tài sản thế chấp.

Xem thêm: Jax Mùa 11: Bảng Ngọc, Cách Lên Đồ Jax, Jax Mùa 11 : Bảng Ngọc, Cách Lên Đồ Jax,

CDO tổng hòa hợp là gì?

CDO tổng hợp là một trong loại nghĩa vụ nợ có thế chấp (CDO) đầu tư vào những tài sản phi tiền tệ có thể mang lại lợi suất rất cao cho các nhà đầu tư. Mặc dù nhiên, chúng khác với các CDO truyền thống, thường đầu tư chi tiêu vào các sản phẩm nợ thường thì như trái phiếu, thế chấp và mang lại vay, ở vị trí chúng tạo nên thu nhập bằng cách đầu tứ vào những dẫn xuất phi tiền tệ như giao dịch hoán đổi nợ tín dụng thanh toán (CDS), quyền chọn và những hợp đồng khác. Những CDO tổng thích hợp thường được chia thành các đợt tín dụng dựa vào mức độ rủi ro tín dụng mà nhà chi tiêu giả định.